Convertible Bonds
Спонсор месяца - #1 Online pharmacy affiliate program!
Сайт дня (как попасть) - lyamur.livejournal.com
Итак, про convertible bonds. На самом деле есть несколько видов конвертируемых бондов, с разными нюансами, разными условиями конвертации при разных ценах, но проблему с оным инструментом с точки зрения честной экономики можно обрисовать так.
Облигации работают так - вы покупаете облигации, вам обычно делают купонные выплаты раз в три месяца, пол года или год, и потом вы предъявляете облигации к погашению, чтобы получить на руки деньги.
Итак, вы приходите, чтобы получить на руки 100 рублей. А вам говорят - чувак, давай мы тебе дадим не сто рублей, а акций на 110 рублей (отсюда и название конвертируемые - долг конвертиться в акции).
Согласитесь, немного странно. У вас взяли в долг 90 рублей, обещали отдать 100, а тут предлагают дать еще больше. Какой во всем этот смысл?
Дело в том, что эти новые акции на "110 рублей" вместо ста просто эмитируются (печатаются). При этом акционерам говорят - смотрите как круто. Мы были должны сто баксов. Но теперь мы ничего не должны, мы просто напечатали акций. Мы - гении.
Интересная схема - те, кто давали в долг, получили больше. А те, кто в долг брали - получается что долг вообще не отдали. Они просто "вместо долга напечатали свежих акций".
Естественно акций теперь стало больше. Произошло размывание equity. Другими словами, все это оплатили старые акционеры. Согласитесь, странная операция? Компания берет в долг, а долг оплачиваете ВЫ. Если вы, разумеется, недоумок, который владеет акциями компании, которая играет в эти игры.
Несмотря на то, что проблемы с convertible bonds очевидны и уже имели колоссальный негативный эффект (первое время люди действительно думали, что эти долговые обязательства испараются в синее-синее небо, а акционеры после живут долго и счастливо) - это один из немногих трюков, который продолжает активно использоваться.
Теперь ответы на заданные вопросы:
Только есть вопрос, вот эти "честные экономисты" они сколько вообще в жизни заработали, сколько компаний создали и проч. Делами-то хоть подтверждается то что они говорят.
И да, и нет. Уоррен Баффет - который использует принципы честной экономики - самый богатый человек в мире. Однако большинство честных экономистов вообще не занимаются игрой на рынке и так далее. Потому что постулаты честной экономики не говорят "делай это и будешь богатым", они говорят, что люди получают то, что они получают. Чаще всего - то, что они заслуживают.
Честным экономистам вообще не интересны "инвестиции" в отрыве от производства - ибо реальное богатство создается исключительно производительными силами. Взять к примеру утопию - Ownership Society - общество собственников.
Теория такая - пусть все люди инвестируют свои деньги, тогда они будут все богатыми, и все будет заебца. Точка зрения честных экономистов состоит в том, что такое возможно исключительно в одном случае - когда мы получаем общество работников-совладельцев.
Идея того, что большинство людей, могут инвестировать (владеть), но при этом не делать никакой работы, и при этом все будут хорошо жить, опровергается честными экономистами, как противоречащая законам физики. Либо это должно быть футуристическое общество, где все делают роботы, либо работать будет кто-то другой - к примеру, китайцы.
Честные экономисты не верят в наивные идеи. 70% людей в США владеют акциями, однако, согласно взглядам честных экономистов, случиться не обогащение этих 70% людей, а кража отложенных денег у этих 70% финансовыми паразитами. Значительная часть сбережений просто обесценится или будет украдена через механизмы, которые я описал.
А можно чуть подробнее рассказать (ну, или дать ссылочку) на счет Уэлча. Просто все его возносят чуть ли не до небес. Сам он о себе , естественно, рассказывает тоже в позитивных тонах.
Если поищите, то про Уэлча все давно написано. О GE часто пишет Миш. Уэлч не был никаким гением менеджмента, он был обычным корпоративным вором и надувателем капитализации. За его трюки (при нем на share buybacks было потрачено 30 миллиардов долларов), уничтожение производственного потенциала GE и финансиализирование компании самой GE сейчас грозит банкротство или очень жесткое усыхание. Уэлч украл себе всего миллиард долларов, но ущерб капитализации компании он нанес миллиардов на 50, а то и на 100.
Вот график GE за все время, который отчетливо показывает, что Уэлч обычный пиздун и надуватель пузырей.
Теперь посмотрите на Berkshire Hathaway, холдинг Баффета, который сам не занимается оперативным управлением, то покупает компании, где менеджеры не делают разного рода гениальные вещи в стиле Уэлча.
Теперь посмотрите на ключевую статистику - капитализация GE - 266 миллиардов, при этом долгов у компании НА ПОЛ ТРИЛЛИОНА ДОЛЛАРОВ (547.84B).
Капитализация компании Баффета - 186 миллиардов, но долгов всего 36 миллиардов - и то, я полагаю, большинство долгов технического рода, ибо каждый год компания зарабатывает по 20 миллиардов.
Людям, которые считают, что Уэлч, это менеджер, с которого надо брать пример, надо запретить размножение и управление автомобильными средствами. Уже конце 90-х стало очевидно, что Уэлч - недолговидный потрошитель, который убьет возможно величайшую компанию США.
У GE огромные проблемы сейчас. Они не могут никому сплавить свое подразделение кредитных карт, на котором весит 30 миллиардов. Там пиздец полный, Джек убил компанию, а Иммельту за это пистонов вставят.
И контент автоматом, и в индекс Яши за неделю… Сказка?
А ты на чем смотришь порнушку?
Ученые выяснили, зачем человеку сарказм
Проституция и эскорт-услуги со статистической точки зрения
Горькая правда о кредитных картах
Новые задачи, новые проекты, новые цели
Спонсор месяца - ГлавМед - здесь фарма-трафик превращается в деньги!
Сайт дня (как попасть) - lyamur.livejournal.com
Итак, про convertible bonds. На самом деле есть несколько видов конвертируемых бондов, с разными нюансами, разными условиями конвертации при разных ценах, но проблему с оным инструментом с точки зрения честной экономики можно обрисовать так.
Облигации работают так - вы покупаете облигации, вам обычно делают купонные выплаты раз в три месяца, пол года или год, и потом вы предъявляете облигации к погашению, чтобы получить на руки деньги.
Итак, вы приходите, чтобы получить на руки 100 рублей. А вам говорят - чувак, давай мы тебе дадим не сто рублей, а акций на 110 рублей (отсюда и название конвертируемые - долг конвертиться в акции).
Согласитесь, немного странно. У вас взяли в долг 90 рублей, обещали отдать 100, а тут предлагают дать еще больше. Какой во всем этот смысл?
Дело в том, что эти новые акции на "110 рублей" вместо ста просто эмитируются (печатаются). При этом акционерам говорят - смотрите как круто. Мы были должны сто баксов. Но теперь мы ничего не должны, мы просто напечатали акций. Мы - гении.
Интересная схема - те, кто давали в долг, получили больше. А те, кто в долг брали - получается что долг вообще не отдали. Они просто "вместо долга напечатали свежих акций".
Естественно акций теперь стало больше. Произошло размывание equity. Другими словами, все это оплатили старые акционеры. Согласитесь, странная операция? Компания берет в долг, а долг оплачиваете ВЫ. Если вы, разумеется, недоумок, который владеет акциями компании, которая играет в эти игры.
Несмотря на то, что проблемы с convertible bonds очевидны и уже имели колоссальный негативный эффект (первое время люди действительно думали, что эти долговые обязательства испараются в синее-синее небо, а акционеры после живут долго и счастливо) - это один из немногих трюков, который продолжает активно использоваться.
Теперь ответы на заданные вопросы:
Только есть вопрос, вот эти "честные экономисты" они сколько вообще в жизни заработали, сколько компаний создали и проч. Делами-то хоть подтверждается то что они говорят.
И да, и нет. Уоррен Баффет - который использует принципы честной экономики - самый богатый человек в мире. Однако большинство честных экономистов вообще не занимаются игрой на рынке и так далее. Потому что постулаты честной экономики не говорят "делай это и будешь богатым", они говорят, что люди получают то, что они получают. Чаще всего - то, что они заслуживают.
Честным экономистам вообще не интересны "инвестиции" в отрыве от производства - ибо реальное богатство создается исключительно производительными силами. Взять к примеру утопию - Ownership Society - общество собственников.
Теория такая - пусть все люди инвестируют свои деньги, тогда они будут все богатыми, и все будет заебца. Точка зрения честных экономистов состоит в том, что такое возможно исключительно в одном случае - когда мы получаем общество работников-совладельцев.
Идея того, что большинство людей, могут инвестировать (владеть), но при этом не делать никакой работы, и при этом все будут хорошо жить, опровергается честными экономистами, как противоречащая законам физики. Либо это должно быть футуристическое общество, где все делают роботы, либо работать будет кто-то другой - к примеру, китайцы.
Честные экономисты не верят в наивные идеи. 70% людей в США владеют акциями, однако, согласно взглядам честных экономистов, случиться не обогащение этих 70% людей, а кража отложенных денег у этих 70% финансовыми паразитами. Значительная часть сбережений просто обесценится или будет украдена через механизмы, которые я описал.
А можно чуть подробнее рассказать (ну, или дать ссылочку) на счет Уэлча. Просто все его возносят чуть ли не до небес. Сам он о себе , естественно, рассказывает тоже в позитивных тонах.
Если поищите, то про Уэлча все давно написано. О GE часто пишет Миш. Уэлч не был никаким гением менеджмента, он был обычным корпоративным вором и надувателем капитализации. За его трюки (при нем на share buybacks было потрачено 30 миллиардов долларов), уничтожение производственного потенциала GE и финансиализирование компании самой GE сейчас грозит банкротство или очень жесткое усыхание. Уэлч украл себе всего миллиард долларов, но ущерб капитализации компании он нанес миллиардов на 50, а то и на 100.
Вот график GE за все время, который отчетливо показывает, что Уэлч обычный пиздун и надуватель пузырей.
Теперь посмотрите на Berkshire Hathaway, холдинг Баффета, который сам не занимается оперативным управлением, то покупает компании, где менеджеры не делают разного рода гениальные вещи в стиле Уэлча.
Теперь посмотрите на ключевую статистику - капитализация GE - 266 миллиардов, при этом долгов у компании НА ПОЛ ТРИЛЛИОНА ДОЛЛАРОВ (547.84B).
Капитализация компании Баффета - 186 миллиардов, но долгов всего 36 миллиардов - и то, я полагаю, большинство долгов технического рода, ибо каждый год компания зарабатывает по 20 миллиардов.
Людям, которые считают, что Уэлч, это менеджер, с которого надо брать пример, надо запретить размножение и управление автомобильными средствами. Уже конце 90-х стало очевидно, что Уэлч - недолговидный потрошитель, который убьет возможно величайшую компанию США.
У GE огромные проблемы сейчас. Они не могут никому сплавить свое подразделение кредитных карт, на котором весит 30 миллиардов. Там пиздец полный, Джек убил компанию, а Иммельту за это пистонов вставят.
И контент автоматом, и в индекс Яши за неделю… Сказка?
А ты на чем смотришь порнушку?
Ученые выяснили, зачем человеку сарказм
Проституция и эскорт-услуги со статистической точки зрения
Горькая правда о кредитных картах
Новые задачи, новые проекты, новые цели
Спонсор месяца - ГлавМед - здесь фарма-трафик превращается в деньги!
posted by UncommonBusiness at 4:44 AM
6 Comments:
Джек начал работу в 1981. И как на этих графиках что ты привёл видно что после ухода джека через 20 лет компании стало хуже чем до него? Видно как раз обратное.
А вот расскажите, что думают честные экономисты про софтверный аутсорсинг/обилие менеджеров среднего звена в западных корпорациях и прочее?
Спасибо.
Дмитрий, спасибо за экскурсию по схемам теряния денег!
Если интересно поправить грамматику, то это порезало глаз: "Они не могут никому сплавить свое подразделение кредитных карт, на котором весит 30 миллиардов" - правильно "висит".
А можно источник, в котором Баффет называет себя "честным экономистом"? Или он сам не в курсе? )))
Как это, кстати, звучит по-буржуйски - "honest economist"?
илья весенний, если интересно поправить словарный запас, то орфография - это как бы не совсем грамматика ;).
Я думаю, что Баффет называет себя "Уорреном". Я называю этих людей "честными экономистами", потому что у них у всех проскальзывает одна и та же мысль - что есть честная экономика и есть вудуэкономика.
И Баффет больше чем другие посвятил себя просвящению инвесторов о том, что такое честная экономика, и что такое мифы Уолл Стрит.
Post a Comment
<< Home